新年过后，309S不锈钢角钢商场行情迎来大回转，与节前的上涨行情大相径庭。与此同时，期货盘面上，多个种类在节后首个交易日（1月30日）创下阶段新高之后，迎来一波跌落行情。

业界人士表示，近期309S不锈钢角钢商场对产品需求不及预期忧虑升温，投资逻辑由“强预期”切换为“弱实际”，预期批改引发价格集体回调。后续309S不锈钢角钢价格博弈重心仍在于地产和基建开工的实际与需求预期之间是否相符。

画风骤变

2022年11月以来，期货种类拾阶而上，多种类在新年后首个交易日创下阶段新高，随后却“画风骤变”，迎来一波跌落行情。

新年前后，终端需求根本停滞，309S不锈钢角钢现货的指引效果明显削弱，期货盘面更多受预期因素主导。

2022年11月以来，房地产方针面从供应端到需求端给予商场复苏条件。在利好不断加码下，309S不锈钢角钢下游消费需求触底上升的预期高涨，价格自阶段低位快速拉升。

不过，新年之后，价格博弈重心改动。节后309S不锈钢角钢供应平稳、库存快速积累、表观消费下降、现货商场交投清淡，钢厂关于质料以消耗库存为主，采购较少，因此价格出现快速回落。

新年期间地产、汽车出售数据依然偏弱，309S不锈钢角钢商场对需求复苏不及预期的忧虑有所上升，预期批改引发价格出现回调。此外，美元阶段性企稳也对309S不锈钢角钢价格上涨构成一定压力。

309S不锈钢角钢出厂价格回落

随同近期行情回落，钢厂赢利继续亏损，部分309S不锈钢角钢厂吨钢亏损甚至超过百元。

近期钢企亏损幅度加大，生产积极性下降。309S不锈钢角钢厂在产业链赢利分配中缺少话语权。此外，铁矿石价格相对强势继续挤压吨钢赢利。

需求决议走势

需求将决议未来黑色系种类走势已成业界共识。

从供需层面来看，跟着粗钢压减等方针影响削弱，需求仍是黑色系种类走势的关键。短期来看，期货盘面依然承压。从中期来看，由于供需环境全体有所改善，预计309S不锈钢角钢价格调整过后仍有望走强，重点重视旺季需求复苏力度。

后续黑色系产品价格博弈重心在于地产和基建开工的实际与预期之间是否相符。就当前的行情而言，黑色系产业链上下游在新年后通常需要1至2周康复正常开工节奏，后续需重点重视309S不锈钢角钢表观消费的变化和去库存情况。2月份309S不锈钢角钢价格仍有预期支撑，但快速拉涨缺少有力动能，或许堕入宽幅震荡行情。

拉长时刻周期来看，2月至4月需重视黑色系产品的需求和补库体现。在时刻的化解下，商场决心有望取得修复，随同宽信誉方针逐渐落地，供需双升格局或在下半年逐渐显现，叠加美联储加息周期有望在年中完毕，到时黑色系产品价格或取得修复性上涨。全体而言，全年价格或呈现‘N’型表 现，供需过剩仍对全年价格高点形成制约。

预计2023年309S不锈钢角钢商场供需格局将相对均衡，吨钢毛利有望边沿改善，钢价运行中枢会在去年底的基础上震荡上移。